股市低迷无损中国人好胃口

gushi

即使中国经济增长下行压力加大,食品消费仍将保持约10%的年增长

“不管股市怎么样,人都还是要吃饭的”

股市暴跌,人民币突然贬值,看来并不影响到中国13亿人口吃饭的胃口。专注大消费领域的股权基金厚生投资,目前准备募集更多资金,押注中国食品消费升级。厚生投资合伙人张天笠透露,厚生2012年成立的美元基金目前年化回报高达逾100%。

张天笠8月25日接受彭博专访时表示,厚生投资准备募集包括4-5亿规模的美元基金和约5亿元人民币基金在内的新一期基金,投向中国的食品与健康领域的消费升级与产业升级。张天笠还透露,厚生旗下的人民币基金目前年化收益率超过24%。

张天笠表示,即使中国经济增长下行压力加大,中国的食品消费仍将保持约10%的年增长。他还称,人民币贬值会影响中国对进口食品的需求,但对于人民币贬值幅度在10%之内带来的价格变动,市场可消化吸收。

中国股市暴跌和经济减速,大宗商品和工业产品价格持续低迷,但不断壮大的中产阶级人口,对更高品质、更安全食品的需求并未下降,以厚生为代表的私募股权资本进军食品产业链,正是押注中国食品的消费升级将对农牧产品价格带来有力支撑。

“不管股市怎么样,人都还是要吃饭的。”张天笠说。

厚生投资目前管理着人民币基金10亿,美元基金1.3亿美元。出资人包括新加坡主权基金淡马锡、世界银行旗下的国际金融公司(IFC)、中国最大的饲料企业新希望集团等。

张天笠透露,厚生投资管理美元基金自2012年成立至今年化回报逾100%。其中最成功的项目,是对大连远洋渔业金枪鱼钓有限公司的投资,该项目预期投资回报率将超过10倍。拥有24艘超低温延绳钓渔船的大连远洋渔业金枪鱼钓,已成为中国最大的高端金枪鱼供货商。

“未来中国市场对高端动物蛋白需求很大,但供给不足,这种供求关系就决定了只要你找到了好的标的,投资回报就会比较好。”张天笠说。不过张天笠亦表示,美元基金的投资回报率可能在未来会逐步降低。

基于这种判断,厚生投资目前正在考察赤道一带有优良生态环境国家的对虾养殖产业。“中国一定会成为全世界最大的水产品进口国。此前中国还是全球最大的对虾出口国,目前是平衡状态,我们预计未来3-5年中国将成为净进口国。”

荷兰合作银行认为,在生猪和母猪数量出现大幅减少之后,中国今年的猪肉进口量将增长45%,需要创纪录的190万吨进口来填补缺口,且2016年进口量将维持在同一水平,因生猪养殖的复苏不会那么快。

厚生投资测算,中国牛肉消费今年的供需缺口约为230万吨,且将继续扩大,2020年供需缺口可能达到800-900万吨。目前,全球牛肉出口量约为700-850万吨。厚生投资此前投资了澳大利亚第四大牛肉加工企业Kilcoy Pastoral Company, 目前为止投资收益已超4倍。

张天笠表示,新一期基金以美元募集为主,主要是因为美元投资的适用面更广,特别是对于跨境投资而言。“我们也对中国的资本项下的开放有信心,认为美元投资长期看是顺应未来格局的。”

“目前看人民币汇率贬值,还没有影响海外投资者通过我们投资中国市场的信心。虽然大家目前对全球经济增长前景都比较悲观,但我们认为中美经济,是仍需要被看好的大型经济体。”张天笠说。他表示,厚生投资的产业投资者都是长期的机构投资者,判断投资的时间轴以十年为周期,不会因为短期的波动而影响长期的判断。

中国总理李克强此前表示,中国经济增长依然处在合理区间,中国能实现全年经济增长目标,不存在人民币持续贬值的基础。而彭博对在岸市场交易员的跟踪采访显示,中国央行干预外汇市场的时点、价位、量级也开始不断变化,造成日内更加明显的双向波动。

北京时间11:11,在岸人民币上涨0.21%,报6.3919,为4月28日来最大盘中涨幅。

张天笠表示,目前全球市场动荡确实提高了该基金跨境投资的难度,新兴市场汇率大幅波动所造成的风险比想象要大。“我们对南美的投资就非常具有挑战性。比如我们看了巴西的两三个投资标的,但就是因为雷亚尔的币值变化太大,我们很难简单对冲汇率风险,就不太敢投。” 撰文/彭博新闻社

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