WeWork之后,新生代共享办公空间助你找到“真正的自我”

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当你的身体能够自然感受到瑜伽的时候,为什么还要去瑜伽课?伸展、洗澡,然后回去工作

“无论从事任何工种,你都能找到共享办公空间”

前不久的一个星期一,下午1点左右,我从办公桌前起身,花30秒走到更衣室,换上紧身裤和防汗背心,拿着瑜伽垫,到一个工作室里开始冥想。和我一起上课的还有3位女士。“忘了那些‘死线’,”教练对我们说,“忘了那些迫在眉睫的约见和任务吧。”我努力去做,但是很难:我的桌子离得太近了,如果电话响了,我肯定能听见。做了一个小时的伸展和其他姿势,“死线”们还萦绕在脑海里,我换回了工作装;很快,我就又开始在笔记本电脑上打起了字。这就是在Primary一个寻常的下午。Primary是在曼哈顿下城新开的一个共享办公空间,一个月交300美元,我就可以在中午的流瑜伽课之后拿一杯10美元的健康果蔬汁。上课的地方离我处理收件箱的办公桌只有几步之遥。

这就是2016年共享办公空间的形态。第一批共享空间出现在5年前,WeWork公司对这一模式起到了普及作用。2010年,WeWork在曼哈顿的苏豪区开了第一家店,在经济衰退期填补了空置的商用建筑空间。如今,共享办公空间的价值已经超过了160亿美元(4月的一份内部财务回顾大幅削减了2016年的利润及收入预测)。据《Deskmeg》预计——对,这个行业还有它们自己的专业杂志——到今年年底,全世界将会有1万个共享办公空间:如果你住在二线或三线城市,你那里的办公空间里还没有瑜伽课,稍安勿躁。据房地产服务运营商高纬环球(Cushman & Wakefield)称,单是曼哈顿就有超过46.5万平方米的共享空间;另一家房地产服务商仲量联行(JLL)表示,从2014年年中开始,旧金山已出租的共享办公空间有约2.8万平方米。“这个行业已经疯狂了。在过去,‘共同工作’指的是一种办公室现象。而现在,科技商店、创客空间、生物实验室、社区厨房,以及汽车维修点,都进入了这个领域,”加州拉斐特一家小型企业咨询公司Emergent Research的史蒂夫·金(Steve King)说,“无论从事任何工种,你都能找到共享办公空间。”

在任何的小众兴趣领域也是如此。在WeWork一家独大的时代,用桶装啤酒就足以吸引顾客了,因为谁不想要免费啤酒呢。如今,行业内部有了更多的分化。Primary强调“身心健康”:提供健身课程、饮品、零食,还有多肉植物和藤类植物,我猜是因为崇尚健康的人都热爱绿植。这些地方通常拿什么标榜自己?社群!我们似乎很乐于用社群来换取工作场合之外的生活。我们好像正在进入工作与生活的“奇点”,而且我们也会爱上这种“每堂课后来一杯健康果蔬汁”的模式。NeueHouse是曼哈顿一个高端的共享办公空间,它的创始人、33岁的詹姆斯·奥莱利(James O’Reilly)说:“人们最开心的事,就是工作与生活能更加‘和平共处’,而不必刻意把工作和生活分开。”换言之,共享办公空间已经成为“自我选择的世界”,在这里,一名企业家可以做“真正的自我”,密歇根大学罗斯商学院的教授格雷琴·施普赖策(Gretchen Spreitzer)表示。他的研究领域是“企业如何促进员工发展”。

我花了一周的时间,在纽约体验了几家共享办公空间,尝试找到“真正的自我”。Primary是我的第一站。“我们所服务的对象和WeWork的是不同的群体,”39岁的联合创始人丽莎·斯凯·海恩(Lisa Skye Hain)说,“我要做的就是把它变得与众不同。”Primary的无线网密码是FEELGREAT(意为“感觉不错”)。

Coworkrs是我的下一站,它号称给你最棒的布鲁克林生活体验。“我们的理念是尝试把社区融入这个空间。”32岁的联合创始人什洛莫·西尔伯(Shlomo Silber)说。在一块仿手工风格的木牌上,有手绘的Coworkrs口号——“如家一般的办公室”。Coworkrs位于布鲁克林的工业区Gowanus,其建筑的前身是一座3层的砖瓦工厂,到处是外露的木梁和做旧的水泥墙面,还有用钢坯做成的楼梯,以及一些班克斯(Banksy)风格的涂鸦画。像我这样的布鲁克林士绅阶层,会觉得这里有种家的感觉,至少像街上的高级家居用品店。

西尔伯的“社区融入”策略是明智的。在这些共享空间办公的人们告诉我,他们会选择离家近的办公空间,因为通勤太浪费时间了,占据了太多闲暇时光。通常来说,他们的目的只是“离开家”。从前的做法是在你家附近的咖啡馆里霸占一张桌子,也很便宜。但是和咖啡馆不同的是,这里有很多电源插座和开放式座位,也更注重隐私。

虽然共享办公空间可能会让人分心,但我在这里看到的大多数人都在做“实际的工作”,在我的第三站Study Hall就是这样。他们的服务对象是自由撰稿人。周围是几家为单一职业而设的办公空间:Rough Draft服务于设计师;Rise里有很多芬兰的科技公司;Farm专注于健康领域的技术创业公司。“不是吹嘘,我们实际上是为人们提供了一个社群。”28岁的彼得·莫斯科维茨(Peter Moskowitz)说道。他和自由撰稿人凯尔·查卡(Kyle Chayka)(他也为《彭博商业周刊》撰稿)联合创立了Study Hall。把这里运营起来需要大约6000美元,莫斯科维茨表示:“在一个科技男旁边工作对我来说毫无意义。我和他没什么可聊的。我们想和其他记者聊天。”

在Study Hall工作,就像是和彭博总部的同事们待在一起,会涉及一些实际的工作。一到上午11点,就有撰稿人陆续前来,我们会聊行内话题。比如,奥兰多夜总会枪击案的第二天,就有记者跟另一个记者谈论头条。“我们都从事同一个专业领域,大家可以互相帮助。”莫斯科维茨说。不过大多数时间里,在Study Hall工作的人们都戴着耳机安静地坐着。虽然这些共享空间一再强调“社群”,但在我考察的这一个星期里,我几乎没看到什么人际交流。每当我提出这一点,一些支持者就会说起所谓的“社群经理”组织的内部活动。比如,Study Hall会举办作家问答活动,Primary会请营养学家一起早餐,NeueHouse在电影放映会上请过梅格·瑞恩(Meg Ryan)。

在另一个以社区为主题的空间——Yard,人们还会喝酒。一天晚上,我去了他们的分店上了一堂内格罗尼调酒课,课程的对象是住在附近的派对爱好者。大约有50人来上课,年龄几乎都在35岁以下。

不到10分钟,调好了我们的亮红色鸡尾酒,并摆上了橙子皮装饰之后,我们就开始应酬了,就像和同事们一起“欢乐时光”一样有趣。刚才那两个喊“酒!”的女士在和陌生人聊天,不过她们是社群经理——表现得友好本来就是她们的工作。在和我聊天的人中,有一半甚至都不来Yard工作。作为一些会员的朋友,他们只是在一个炎热的夏日夜晚来曼哈顿的一个屋顶上喝酒罢了。体育视频创业公司Sports Guru的创始人肯·扎姆科(Ken Zamkow)说,他在考察了14个办公空间之后,决定来这里。他就住在附近,但更重要的一个考虑是:“其他地方不允许带狗。”

我的最后一站是Brooklyn Boulders的皇后区分店。这里甚至称不上是一个得体的办公室,倒不如说是一间“带书桌的攀岩馆”。当创始人发现这些会员们开始在这里交朋友之后,他们就把空间用墙隔开,摆放了一些桌椅和一台打印机。一个星期五的下午,有大约六七个穿着运动装的人在笔记本电脑上打字,从他们所在的平台上可以俯瞰人造巨石。音乐声很大,孩子们到处跑,我什么都做不了,但是有两位在杂志社工作的女士似乎比我的状态好得多。当她们需要休息的时候,就去攀岩。

“我们大概是攀岩半小时,工作20分钟,”38岁的佩奇·克莱斯特(Paige Crist)身着无袖背心和瑜伽裤说道,“如果在工作中遇到问题,我们就带着它去攀岩。攀岩时,你能从困难里爬出来,回来的时候你就会有新点子了。”他们的老板会介意他们大半天都不工作吗?“如果我们的表现没有超出预期,他们肯定忍不了啊。”克莱斯特笑着说。

这真是份好工作,如果你能得到的话。我不攀岩,但是我做瑜伽。当我和克莱斯特聊天时,我想起了在Primary上的那堂午后流瑜伽。我很喜欢那堂课,即使它让我在办公桌前又多坐了一个小时。虽然它并没有真正地让我的大脑清醒,但也算是一段令人愉快的休闲时光。我在Brooklyn Boulders遇到的很多人,每天在那里的时间远远超过9小时。他们不断地攀岩、工作、工作、攀岩,直到午夜。我问克莱斯特每天什么时候结束工作。“当你觉得到了一个合适的暂停点时就行了,”她说,“反正我的工作从来都做不完。”撰文/Rebecca Greenfield 编辑/冯艳彬 译/赵萌萌

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身体感知强的交易员赚钱更多:背痛成索罗斯制胜之道

Close-up of an electro cardiogram report

研究表明,能够感知身体信号的交易员业绩表现更好

神经学家称,交易员的优胜劣汰围绕生理因素展开

曾在高盛集团(Goldman Sachs Group Inc.)担任衍生品交易员的神经学家约翰·科茨(John Coates)开展的一项研究表明,如果交易员更擅长倾听自己身体对市场动态发出的信号,他们往往能够赚更多钱,在这个行业的生存期也会更长。

科茨的初衷是希望确定交易员的直觉到底是有效信号抑或只是“噪音”。为此,科茨与英国剑桥大学医学研究人员一道研究了效力某伦敦对冲基金的18名男性高频交易员的生理状况。9月19日刊登在网上刊物《科学报告》(Scientific Reports)上的研究结果显示,能够更精确估测自身心跳次数的交易员比其他交易员赚的钱更多。这种估测自身心跳次数的测试被称为“心率感知”(Interoception)。科茨曾在2012年出版的《犬狼之间的时刻》(The Hour Between Dog and Wolf)一书中描述过生理因素如何影响交易员的决策。

“我们已经知道,相比人们有意识的评估,生理通常能更准确地反映市场中的风险和机会。”现年54岁的科茨在近期接受采访时称。“如果我们的生理反应中存在这种宝贵的交易信号,那么善于感知这些生理变化的人是否可能捕捉到非常宝贵的交易信号呢?”

敏感者生存

从业时间更长的交易员在心率感知测试中的得分更高

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数据来源:《科学报告》刊登的《心率感知能力能预测伦敦交易员职业前景》一文

数十年来,直觉在交易中的作用一直是人们津津乐道的话题(如果说还有待证明的话)。据称,亿万富翁对冲基金投资者乔治·索罗斯(George Soros)在背疼发作时会大幅调整其投资组合。在计算机接管更多的做市和投资功能之际,对生理与投资业绩之间关系的深入理解可能有助于人类交易员免遭淘汰。

估测心跳次数

试验受试者被要求在随机时间段内估测自己的心跳次数,但不能触摸任何脉搏部位。科茨称,研究人员会将估测结果与实际心率对比。结果表明,交易员比一般人更擅长“心率感知”测试。在这项研究中,交易员的“心率感知”测试平均准确度得分为78.2%,而由剑桥大学学生组成的对照组的平均准确度得分只有66.9%。

然后,科茨和他的同事分析了交易员的赢亏报表。结果显示,过去一年里,“心率感知”测试得分更高的交易员所赚的钱更多。最令科茨感到惊讶的是,交易员工作年限越长,测试得分越高。工作经验不足4年的交易员平均得分为68.7%,而工作经验在8年以上的交易员平均得分为85.3%。科茨本人曾有长达12年的衍生品交易员生涯,先后供职于高盛、美林公司(Merrill Lynch & Co.)和德意志银行(Deutsche Bank AG)。

“令人难以置信的是,市场上的优胜劣汰也许正是围绕这个展开的。”科茨说,“这在市场上属于真正强大的优势,但却没有人知晓。”

在《犬狼之间的时刻》一书中,科茨利用部分篇幅介绍了前意识大脑如何进化以辅助规律识别,从而帮助我们的祖先躲避捕食性动物,并且帮助交易员迅速做出决策。他说,该系统是一个“抛物面反射镜”,它收集有意识的大脑无法解读的信号并向身体发送讯息,如心率瞬时上升或焦躁感等,引导人体做出行动。

“当我发现一个不错的交易时,我只知道它会奏效,思路反正是不太一样,”科茨说,“我不知道那个额外的因素是什么,现在我已经很清楚了。”

健康指标

科茨研究的另一个关键结论是:身体和心灵是紧密交织在一起的。根据该研究报告,较低的身体质量指数和休息时的心率与更好的“心率感知”能力之间存在相关性,这是让交易员们去健身房锻炼的很好理由。

这些研究结果相当令人信服。科茨表示,他已离开剑桥大学,目前正和一家科技初创公司合作研发一款与该研究有关的产品。他不愿透露该公司的名字。

“这与运势好不好没什么关系。”科茨说,“这不是什么神秘的事情。你必须进行适当的训练,必须健身,你可以调整自己,让直觉变得更灵敏,然后你就步入一个全新的交易世界了。”撰文/Hugh Son 翻译/许子轩

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老东家曝丑闻 跳槽高管如何降低负面影响?

laodongjia

如果你供职的上一家公司发生了丑闻,即使与你无关,可能也会影响你跳槽后的薪酬

“我们会给你一个我们认为合适的薪酬,能被我们雇佣,你该感到幸运”

如果你供职的上一家公司发生了丑闻,即使与你无关,可能也会影响你跳槽后的薪酬,甚至让你无缘参与新职位的竞争。

安然(Enrons)、世通(Worldcoms)和富国银行(Wells Fargos)的丑闻事件都对无辜旁观者的职业发展造成了不利影响。可以说,要想阻挡这种事关公司声誉的负面涟漪持续扩散很难,有时甚至是不可能的。

眼下正在发酵的是富国银行丑闻。该行雇员为了完成指标、拿到奖金,不惜在客户不知情的情况下为其开设虚假账户。《哈佛商业评论》(Harvard Business Review)9月份刊载的一篇文章认为,金融服务公司的高管因为与此沾边而受到的影响最为严重。

文章作者认为,这些高管下一份工作的起薪要比无污点同行低10%左右。无论从事什么行业、工作职责是什么、职位高低以及身处何地,只要这些高管的简历上出现了污点公司,总薪酬便少4%。其中,女性要低7%,男性低3%。

猎头公司合伙人珍妮•布兰托弗(Jeanne Branthover)解释说,招聘经理或许对你挺满意,也知道你和老东家的丑闻并无相干,但你的简历上总归擦不掉这个污点,所以招聘经理的想法可能是,“我们会给你一个我们认为合适的薪酬,能被我们雇佣,你该感到幸运。”

据文章作者推测,“来自污点公司的女性,尤其是该行业若为男性主导,她们在求职时可能会觉得自己处于不利境地,因此对于薪酬的争取也就不那么坚持,或说不像同样来自污点公司的男性求职者那么积极。”

金融业高管薪酬因老东家丑闻而降低10%的说法,与芝加哥大学和明尼苏达大学商学院教授今年早些时候发表的一份研究报告的某些结果不谋而合,区别是报告里提及的雇员和丑闻有所牵连。研究发现,因自己的不当行为(而非与丑闻牵连)离职的金融顾问中,一年内被另一家公司雇佣的比例是44%,但薪酬往往也少了10%,并且新东家也不令人十分满意。

哈佛商学院工商管理学教授、文章的合著者之一鲍里斯•葛罗伊斯堡(Boris Groysberg)说:“虽然文章标题是‘丑闻效应’,但实际上我们研究的主要是无辜的围观群众。最让我难过的是,我们发现数以千计的求职者本来和老东家的丑闻毫无关系,但他们的求职结果却会因此受到影响,如薪酬降低,或聘书来自受到不利影响的外部公司等。

为了评估丑闻的影响力,文章作者使用了一个未具名的跨国猎头公司的自有数据,分析了2004年到2011年间2034名高管的工作变动。其中约半数的工作变动都是首席级别、总裁或副总裁级别的变动。

文章作者对丑闻的定义是虚报公司收益,发现有18%的高管曾供职于金融服务公司。文章援引的虚报事件要么是数据库里标明美国证券交易委员会(SEC)已采取执法行动的事件,要么来自美国政府问责局(GAO)数据库。葛罗伊斯堡说,“我认为其他类型的丑闻对雇员的职业道路影响更大,”尤其是被媒体广泛报道的丑闻。

布兰托弗对于丑闻波及面之广感到吃惊。她说,自己平常打交道的都是高管级人物,但在帮亲友求职时才发现,即使是中层工作人员,只要简历里出现了丑闻公司,“也都会直接受到影响,他们不得不在面试时进行一番解释,展开自我辩护,然后被拒,哪怕他们和此事毫无瓜葛。”“这样的人大有人在。”

在处理丑闻余波时,面对上述不利情况的人们务必要讲求策略。布兰托弗建议,不要直接从简历上删掉丑闻公司。面见未来的老板时,在对方提出这个问题之前,自己首先和盘托出,表明毫不心虚的态度。做好迎接刁钻问题的准备,并且在回答时不要显得过于戒备。布兰托弗说,“这样可以给人一种你能应付任何状况的非常专业的印象。”

布兰托弗说,在试图摆脱老东家不良声誉的影响时,求职者可能会想将求职目标锁定在大银行之外的公司。她说,“实际上你在找一个愿意承担风险的公司,”那家公司的创业精神可能会更强烈一些。一位雇主对哈佛研究报告的作者说,“私募股权公司比其他公司更为宽容,在探查这个人的底细,老东家的业务及其企业风气方面,会查得非常非常仔细。”

有时,高管也会觉得冤枉——自己明明和丑闻没半点关系,但是其他公司就是不愿担风险,或说不愿被牵连。研究论文发表后,葛罗伊斯堡和合著者收到了大量电子邮件,其中就有再求职无门的高管成功创业的故事。葛罗伊斯堡说,大多数邮件里都提到了老东家曾经发生的欺诈丑闻。

这种事布兰托弗也有所耳闻,但她说这并不常见。她认为,更常见的是,面临这些困难的高管不得不平级跳槽,接受减薪,或去一家名气没那么大的公司“恢复元气”。

殃及无辜池鱼,这才是真正的丑闻。撰文/Suzanne Woolley 编辑/马杰 翻译/丁虹

总之 如果你供职的上一家公司发生了丑闻,即使与你无关,可能也会影响你跳槽后的薪酬。

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贾跃亭宣布乐视汽车首轮融资10.8亿美元

leshi

公司周二在公告中称,投资者包括联想控股、英大资本和中国民生信托等

贾跃亭4月份表示,融资一直是乐视电动汽车项目的薄弱环节

乐视为其开发的一款酷似蝙蝠车的运动型电动汽车募集到了10.8亿美元资金,这是在中国政府即将对电动汽车行业进行整改之际,国内新能源汽车系列投资中的最新一笔。

这家还被称为乐视生态的北京公司为其电动汽车项目首轮融资吸引到了不少国内投资者。公司9月19日在公告中称,投资者包括联想控股、英大资本和中国民生信托等。

在乐视之前,已有不少国内初创企业在这个行业濒临大规模洗牌之时宣布完成融资。中国政府正在该行业内推行更严格的技术标准,并考虑把生产商的数量限制在10家。浙江吉利控股集团前高管沈晖创立的威马汽车8月表示,公司已经融资10亿美元,准备挑战特斯拉。

乐视生态的亿万富豪创始人贾跃亭4月份表示,融资一直是乐视电动汽车项目的薄弱环节。撰文/彭博社 编辑/李辰旭稼

总之 乐视汽车完成首轮融资,总额10.8亿美元。

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死马当活马医,限制充电量能帮三星化险为夷吗?

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“我们计划在9月20日凌晨两点钟进行软件更新”

同时,三星也承诺将负担用户因为更换召回手机而产生的一切费用

随着手机爆炸事故频发,三星将于9月19日推送一个软件更新,将Galaxy Note 7的最高充电量限制在60%。

三星正试图控制其数年来面临的最严重危机,在韩国法定假日第一天一反常态发布这样的重大决定更加凸显了事件的紧迫性。2016年9月2日,在接获35起设备过热爆炸或起火的案件报告后,三星在全球范围宣布召回所有Galaxy Note 7型号的手机。一周后,三星发出紧急声明,敦促用户立刻停用Note 7。

目前尚不清楚三星是否或何时也将在Note 7销售的其他国家如美国推出软件升级。三星公司在邮件中回应称,软件并不适用于所有国家,具体情况将取决于当地市场要求。

“我们计划在9月20日凌晨两点钟进行软件更新,”三星在公司声明中指出,此次更新只适用于没有更换过的Note 7,“我们这次软件升级主要为了保护用户的安全,造成不便,还请谅解。”

根据三星方面的消息,被召回手机的替换将从9月19日开始。

这家世界最大的智能手机制造商在韩国中秋假日第一天,通过报纸向本土消费者发表了致歉声明。同时,三星也承诺将负担用户因为更换召回手机而产生的一切费用,但并未透露具体金额。

9月9日,多个国家的监管部门及航空公司对Note 7下达了禁令,随后三星电子市值短短两天内缩水220亿美元。三星股份9月13日收盘时股价略有回升。

三星在广告中表达了决心,“我们将实行更严格的质量管控,不断精益求精,以消费者热爱的、信任的形象重回市场。”撰文/Yoolim Lee、 Sohee Kim 编辑/李辰旭稼

总之 随着手机爆炸事故频发,三星将于9月19日推送一个软件更新,将Galaxy Note 7的最高充电量限制在60%。

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这么给CEO发工资?那就错了

CEO

不是错在金额上,而是错在薪酬的发放方式上

股权激励的效果“远没有人们想象的那么有效”

当了30多年薪酬顾问的弗雷德•惠特尔西(Fred Whittlesey)希望同事们能够更严肃地看待人类大脑古怪的工作方式。他在2009年的一篇文章中指出,当公司董事会决定如何向首席执行官付薪时,最好的办法是遵循行为经济学原理,后者表明人们在解读财务数据并据此行事时并无理性可言。

现年58岁的惠特尔西说话直来直去。他认为“没有实例可以说明现行的薪酬方案行之有效”,相反,现在的体系不过是应对“会计准则、税法、股东要求和法律考虑”的一锅乱炖。在此番盘算中缺少了重要的一项,即评估企业支付的数百万现金和股票是不是给首席执行官的大脑带来了激励。

7年过去了,惠特尔西的理论还没有赢得追随者。他在自己位于西雅图的办公室中说到,“情况变得更糟了,人们对行为模式的关注比从前还不如。”

首席执行官薪酬取决于监管要求以及数十年来的大势所趋。上世纪90年代时,薪酬专家一度青睐股票期权的方式,这种情况直到股市飙升使得一些高管薪酬涨到了天怒人怨的高位才有所改观。后来,在一段时间内分批给予股票激励的方式成了主流。如今,据咨询公司合益集团(Hay Group)表示,首席执行官三分之一的薪酬都与业绩是否达标挂钩。而股价上涨正日益成为业绩表现的单一评价标准。

投资者喜欢这种制度,因为它表明管理层与他们目标一致。但是这种做法和我们目前所知不多的行为及薪酬理论背道而驰。假设公司董事会向一位首席执行官许诺,在未来3年股价实现一定涨幅的前提下向她支付500万美元报酬。那么在行为经济学家看来,一种名为“双曲贴现”非理性心理活动会令该高管不去考虑这笔奖金的真正价值:许多学术研究都揭示了这种心理学现象,即我们倾向于选择现在只拿到1美元,也不愿等一段时间后拿到2美元。从理论上讲,在上述例子中,假如董事会提早向这位首席执行官付薪300万美元,则可能产生与日后给付500万美元同样的激励效果。

贝莱德(BlackRock)投资管理团队全球主管米歇尔•埃德金斯(Michelle Edkins)表示,大量给予股票激励未见得有效。她说,“对于这些让股东耗资巨大的薪酬方案,我们尚未解决一个根本性问题,即如何衡量它们到底有没有像我们所希望的那样为高管行为带来驱动并提供回报。”普华永道(PwC)董事史蒂文•斯拉斯基(Steven Slutsky)也认同这种观点,“这笔钱带来的刺激没有你想象中那么大,因为在首席执行官的脑中,未来价值会打折扣。我们的研究表明,长期计划远没有人们以为的那么有效。”

这有悖于人们的直觉看法。许多针对首席执行官薪酬制的批评集中于短视思维方式的弊端,例如管理层为了达到季度目标不惜牺牲公司整体利益等。但是行为经济学的观点认为,如果精心规划,那么短期激励可以改善长期绩效。

斯拉斯基表示,“你想让高管注重公司的长期需求,但关键在于你怎么做才能让他们专注于此。”他指出,高管们更可能优先考虑自己的年终奖,因为这件事来得更早,而且往往与盈利和资金使用效率等他们可控的指标相关。随着时间推移,这些指标的改善应该能带动股价上涨。

即便这种观点在学术上讲得通,也别指望美国公司会开始引入新的薪酬结构。2010年的《多德-弗兰克法案》在薪酬决策的问题上给予了投资者不具约束力的投票权,该法带来了同质化效应。上市企业必须上报给美国证券交易委员会(SEC)的薪酬披露平均有9000多字,长度比得上一部中篇小说了。纽约薪酬咨询企业Compensation Advisory Partners的创立合伙人丹•莱丁(Dan Laddin)表示,“提升透明度带来了一个意想不到的后果,那就是人人都想随大流。”

几乎没有投资者有时间或有意愿去通读这些报告,那些在数百家公司中持股的投资者更是如此。这使机构股东服务公司(Institutional Shareholder Services)和Glass Lewis等代理权顾问公司的力量得以壮大。它们就企业治理投票提供建议,而它们所拿出的最佳实践意见没有考虑到公司的具体经营环境。为了避免在首席执行官薪酬投票上出糗,企业开始修改自己的计划以反映顾问的偏好,而且各家公司的薪酬方案开始趋于雷同。去年,超过一半的标准普尔500指数成分股公司的首席执行官薪酬与股票回报挂钩,这种做法正是机构股东服务公司所推荐的。莱丁表示,“当你看到处在不同生命周期的企业,以及这些企业掌门人的各自性格和所处的不同职业阶段,你都会觉得现行做法毫无道理可言。”

不过,他相信事情会发生改变,而且他认为那些在公共视野之外、由私募资金控股的企业将更愿意做出尝试。莱丁表示,“我认为潮流将朝着行为激励的方向回摆,但只有真正勇敢的企业才会迈出第一步。”撰文/Caleb Melby 编辑/陈雨凡 翻译/微微

总之 在行为经济学家看来,董事会对首席执行官的薪酬激励可以少给,但要早给,因为长期计划远没有人们以为的那么有效。

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中国楼市火爆 住房按揭贷款证券炙手可热

Famous London landmarks are seen in this aerial photograph, including in the foreground Albert Bridge and Chelsea Bridge, Battersea Power Station, right, The Shard, center, and 20 Fenchurch Street, also known as the "Walkie-Talkie", left, in London, U.K., on Tuesday, June 16, 2015. Britain had its smallest budget deficit for any May since 2007 as tax income jumped, handing a boost to Chancellor of the Exchequer George Osborne as he prepares to unveil the first budget of the new Conservative-only government. Photographer: Matthew Lloyd/Bloomberg

火爆的楼市不仅推动了房贷的增长,也令个人住房贷款抵押支持证券市场高速膨胀

“从盘活存量资产角度,银行以证券化形式打包转出该类资产的动力较强”

中国今年火爆的楼市不仅推动了房贷的增长,也令个人住房贷款抵押支持证券(RMBS)市场高速膨胀。

彭博汇总中债登和上清所的数据显示,今年截至目前,住房贷款抵押支持证券——包括以商业银行和公积金中心的个人住房按揭贷款为基础资产的资产证券化产品——公开发行规模至少达约728亿元,是去年全年发行总量的近3倍,并占到全部信贷资产支持证券发行总量的约四成,而2015年的比例仅为6%。

推动这类证券高速增长的原因是多方面的。一是目前中国“资产荒”和违约风险加剧的大背景下,即便收益率不高,但由于有房屋抵押,RMBS风险相对较低,投资者,特别是需匹配长负债的机构兴趣上升。另一方面,中国楼市火爆令按揭贷款激增,银行也有动力将房贷打包出售。

“对个贷来说,资产期限较长,比较难以转化,从盘活存量资产角度,银行以证券化形式打包转出该类资产的动力较强,” 中信建投证券固定收益部高级副总裁蒋果在接受彭博采访时称。

今年以来,包括北京、上海、深圳以及南京在内的多个城市房地产市场持续火热,其中8月份上海一手房成交面积直逼3月创下的天量水平,环比和同比增幅更是分别达到42%及50%。火爆成交的背后是居民中长期贷款,其中绝大部分是住房按揭贷款每月持续以四五千亿元的增量在飙升。

投资者追捧

10年前美国次级抵押贷款市场的崩溃引发了波及全球的金融危机,也直接导致了中国资产证券化业务一度暂停,直到2012年才再度重启。近两年,资产证券化作为一种盘活存量、提高资产流动性的金融创新工具,被中国监管层和市场寄予厚望。目前中国包括信贷和企业在内的整个资产支持证券市场存量已逼近万亿元人民币,而RMBS占10%左右。

在此前的发展过程中,银行对公贷款是资产支持证券的主要基础资产来源。根据中债登的年度报告,2015年公司信贷类资产支持证券的发行额占到了整个信贷ABS产品的78%。今年截至目前,CLO和RMBS的发行规模相当。

上周银行间市场共发行了三笔个人住房抵押贷款资产支持证券,总发行规模接近220亿元。9月6日,由中国银行发起的一单总规模约104亿元人民币的个人住房抵押贷款资产支持证券簿记发行,从发行结果看,预期期限约为9个月的优先A1档的票面利率仅有2.45%,较发行当日的银行间AAA级9个月期的超短期票据收益率估值还要低将近27个基点。

“资产荒下,商业银行、券商资管、保险资金都在投,” 一创摩根投行部执行总经理王学斌称。“现在这些资产认购倍数都是比较高的,确实现在没什么可以拿的,这个资产又比较优质,我们发行的时候,很多直接电话过来要这种产品,不用像以前那种登门去销。”

安全资产?

尽管目前来看,由于风险分散度较好,有房屋抵押且首付比例较高、单笔贷款入池金额占资产比例较小等原因,中国RMBS仍被认为是信用风险较低的一类产品。不过,包括海富通债券基金部总监陈轶平和中信建投的蒋果在内的市场人士都在提醒房价上涨过快、房地产市场未来或面临调整可能会给RMBS的底层资产带来一些风险。

“RMBS在中国还是相对新生的事物,中国的经济也还没完全度过之前的危机,如果经济发生硬着陆,银行发放的住房贷款违约率肯定会提升,”穆迪驻香港分析师Jerome Cheng称。

目前,大多数受访的市场人士均认为中国的住房贷款依然是安全资产,从而对RMBS的信用风险表示乐观。惠誉中国银行业评级负责人Grace Wu对彭博表示,过去1-2年,银行在住房按揭贷款发放方面很激进,而且这个趋势延续到了今年上半年,整体而言,和美国的次级抵押贷款市场相比,中国的贷款与价值比率要低很多,暂时这两者还没有明确的相似性。

中诚信国际结构融资部总经理李燕亦在采访中称,从已发行公募产品的历史数据来看,累计违约率很低,大概在0.16%,产品整体表现良好。

“中国的政治经济体制与美国有很大不同,目前整体房地产市场还是可控,监管机构也不允许资产再证券化,银行对贷款人资质审核相对严谨,”李燕说。撰文/彭博新闻社 编辑/马杰

总之 中国今年火爆的楼市不仅推动了房贷的增长,也令个人住房贷款抵押支持证券(RMBS)市场高速膨胀。

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星巴克推出茶饮产品 欲追逐中国95亿美元市场

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美国消费者对更加健康饮品的需求推动着星巴克的茶饮业务在去年增长了12%

在中国,星巴克的茶饮业务正在以约6%的速度增长

星巴克公司计划在未来5年内,将其全球茶业务销售额提升至30亿美元。紧随9月初在中国市场推出茶瓦纳(Teavana)茶饮之后,9月12日星巴克也开始在亚太地区全面销售这款饮料。

中国是星巴克销售增长最快的市场,这家咖啡连锁店正在这个全世界人口最多的国家新开设500多家店面,其目标是到2019在中国的店面数量能达到3400家。

星巴克向中国寻求的正是增长动力,瞄准的是中国632亿人民币(95亿美元)的茶饮市场。这个市场是中国咖啡饮品市场的十倍之巨。与此同时,中国消费者对倡导健康生活方式产品的需求越来越大,星巴克新推出的茶饮产品无疑能很好的迎合这一需求。

Mintel Group公司亚太研究部负责人马修-克拉比(Matthew Crabbe)表示:“健康趋势正在亚洲强烈的增长,而中国对新趋势的吸纳要比世界其它地方更快。亚洲对茶叶也有着强烈的认同感,亚洲人对保健养生的观点是预防为中心而非治疗,茶饮也能很好的契合这一保健养生观点。正是因为如此,基于茶叶的产品可能会见证强劲的增长。“

茶叶文化

星巴克在2012年收购了茶叶和茶馆商Teavana,并表示茶饮在美国门店的业绩表现不错。美国消费者对更加健康食品和饮品的需求推动着星巴克的茶饮业务在去年增长了12%,而畅销品冰茶的销售更是增长了29%。

中国的茶饮市场要远比美国大得多。在中国,星巴克的茶饮业务正在以约6%的速度增长,基本与其咖啡业务的增长速度一样。在亚洲,喝茶是一种很深入的习惯。星巴克需推出更加新颖和精致的茶饮组合产品来吸引消费者。

在9月12日接受采访时,星巴克中国和亚太区产品创新部负责人Vera Wang称:“这里的茶饮文化很丰厚,我们不能有饮料,否则我们将无法给消费者高端化和与众不同的感觉。“

星巴克在亚洲市场推出的茶饮产品包括带红西柚的红茶以及带芦荟和仙人球的绿茶。在美国,星巴克最畅销的茶饮为芒果红茶和蜜桃绿茶。与美国的配方比起来,显然星巴克针对亚洲市场的茶饮配方要更复杂。

据Euromonitor International的数据,2010年中国茶饮市场的增长率为18%,自那以后,增长率就一直放缓,去年中国茶饮市场的增长率只有5.8%。这意味着星巴克进入中国茶饮市场可能有点迟了。

克拉比称:“茶饮在亚洲是成熟的市场。喝茶在亚洲已经有几千年了。而几年以前,我们也看到泡沫茶在年轻消费者中的流行。但随着这些年轻消费者年龄的增长,他们会选择那些更加精致的茶饮品,这恰恰是Teavana的用武之地。”撰文/彭博社 编辑/胡祎

总之 星巴克向中国寻求的正是增长动力,瞄准的是中国632亿人民币(95亿美元)的茶饮市场。

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大批经济数据即将出炉,料为中国经济走势谜题提供答案

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如果增速低于5月份录得的10%,将创下至少10年来的最差水平

第二季度国内生产总值同比增长6.7%,超过了预期

关注中国经济的人士9月13日将迎来下一波主要经济数据,届时三个经济指标将提供新的线索,帮助他们判断中国这个全球第二大经济体是否连续第二个月步履蹒跚,抑或上半年的企稳势头依然完好。

7月份经济数据显示,工业增加值、零售销售、固定资产投资以及新增贷款全线放缓,并且低于彭博调查所得的经济学家预估。北京时间9月13日10点,8月份多数主要经济数据将出炉,以下为受访经济学家的预期:

截至9月9日晚间的调查显示,零售销售可能同比增长10.2%,与7月份增速持平。如果增速低于5月份录得的10%,将创下至少10年来的最差水平。

调查显示,工业增加值可能提速增长,同比增幅从前一个的6%升至6.2%。

年迄今固定资产投资增长可能放缓至7.9%。这个水平低于7月创下的1999年以来的最低水平8.1%。

将于本周公布的新增信贷和货币供应数据或企稳

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虽然中国金融系统的杠杆水平攀升并且不良银行贷款增加,令全球投资者感到担忧,但是今年以来中国经济的表现证明空头是错的。第二季度国内生产总值同比增长6.7%,超过了预期,并降低了市场对中国央行推出新一轮刺激措施的预期。中国央行自去年10月份以来一直把基准利率维持在创纪录低点不变。不过,预测人士表示这种状态可能不会持续下去,他们预计中国年底前将再降息一次。

张宁等瑞银经济学家最近在一份研报中表示,随着经济增长再现下行压力,政府需要再次加大政策支持力度,以维护其增长目标;之前推出的刺激措施的影响在持续减退。撰文/彭博社 编辑/彭依怡

总之 虽然中国金融系统的杠杆水平攀升并且不良银行贷款增加,令全球投资者感到担忧,但是今年以来中国经济的表现证明空头是错的。

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你们都爱的星巴克对糖妥协!含糖饮料真的走到世界末日了吗…

Whole Earth sweetener photographed on August 25, 2016. (Joshua Trujillo, Starbucks)

越来越多的消费者开始寻找天然代糖

甜叶菊甜味剂未获广泛使用的部分原因在于它有苦涩余味

全球最大的咖啡厅连锁运营商星巴克将在美国和加拿大门店提供一款零热量的甜叶菊甜味剂,从而接受了这种一直因苦涩余味为众多饮料生产商所不喜的植物代糖。

甜味剂生产商Whole Earth Sweetener Co.与星巴克达成协议,将在近9000个咖啡厅里放置其Nature Sweet糖包,这将是星巴克首次提供甜叶菊甜味剂。Nature Sweet糖包里甜味剂的配方是甜叶菊植物成分和罗汉果的混合物。

星巴克此举在一定程度上是受了饮料行业大趋势的推动:业内希望有一种产品能替代Splenda和Equal等低热量甜味剂。在部分消费者看来,Splenda和Equal等甜味剂存在过度加工和人造成分偏多的问题。而甜叶菊甜味剂源自植物,这让它在营销方面具有潜在优势。不过,由于这种甜味剂单独使用会产生苦涩余味,苏打水生产商都不愿在产品中添加它。

Whole Earth认为,借助罗汉果的成分,这种配方的甜叶菊甜味剂可能会成为主流甜味剂。而拥有数千家门店的星巴克将成为主要的试验场。

Whole Earth Sweetener的首席营销官朱塞佩·D. 亚历桑德拉(Giuseppe D’Alessandro)表示,“消费者正在寻找新的甜味剂,以求减少糖的摄入,但他们既不想牺牲掉味觉体验,也不想食用那些人造甜味剂。”Whole Earth Sweetener是总部设在芝加哥的Merisant Co.公司的子公司。

两难局面

饮料生产商面临着两难局面:一方面,含糖饮料被视为美国人肥胖率偏高的主要原因;另一方面,消费者也开始减少低热量甜味剂的摄入。这让可口可乐和百事公司等饮料生产商急于寻找更多的替代品。而消费者又不总是能给出明确的信号。去年,百事公司的健怡百事可乐(Diet Pepsi)中曾停止添加人造甜味剂阿斯巴甜,但在产品销量下滑之后又重新采用了这种甜味剂。

在寻找新的代糖之际,星巴克近几个月与多个类别的公司进行了品尝测试。最后选定了Nature Sweet甜叶菊甜味剂。Whole Earth Sweetener本身也在向其他连锁型食品饮料公司推销这种产品。目前,Nature Sweet甜叶菊甜味剂在全美1.1万家食杂店和亚马逊网站有售。

甜叶菊甜味剂提取自一种主要分布在中国和南美洲的植物。可口可乐公司在其绿色版可口可乐(Coca-Cola Life)中添加了一种混合了甜叶菊成分和糖的甜味剂,这种饮料于2014年在美国上市。与此同时,百事公司也采取了类似措施,在几个美国城市和亚马逊上销售绿色版饮料Pepsi True。

新方法

食品和农业巨头Cargill Inc.开发出了一种通过发酵来获得甜叶菊中某些分子的方法。这种产品可能会解决相关问题,让甜叶菊甜味剂获得更广泛的应用。它还可以省去种植甜叶菊以及提取叶片中极少量有用物质的麻烦,由此提高这种甜味剂的经济性。

美国食品和药物管理局(FDA)也有可能给甜叶菊甜味剂带来积极影响。该局正准备要求食品企业在产品标签上列出添加糖的名称。这可能会促使消费者寻找更多的低热量甜味剂。

Whole Earth的研发部门负责人鲁塞·莫罗兹(Russ Moroz)表示,“FDA新的产品标签指导方针将明明白白地告诉美国消费者,他们每天通过食品和饮料摄入了多少添加糖。” 撰文/Craig Giammona 翻译/王忠 编辑/刘馨蔚

总之 星巴克将提供一款零热量的甜叶菊甜味剂,从而接受了这种一直因苦味为众多饮料生产商所不喜的植物代糖。

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